新华财经伦敦7月23日电（记者张亚东）按照既定议程，英国央行将于下周评估现行利率政策并作出调整决策。结合当前已公布的各项经济数据推演，市场普遍预判英国央行下周大概率维持基准利率不变。
支撑央行按兵不动的核心依据，是6月通胀数据不及市场预期。22日英国国家统计局发布数据显示，英国6月居民消费价格指数（CPI）由5月的2.8%进一步回落至2.6%；英国央行重点关注的服务业通胀，亦从3.7%降至3.6%。同期核心通胀持平于5月水平，整体CPI读数显著低于此前市场预期。今年2月底中东冲突爆发后，市场曾担忧英国通胀将快速抬升，英国央行也因此暂停此前降息步伐。但5、6月连续两期通胀数据印证，国内物价上行压力远低于市场此前预估。
英国通胀降温，主要源于劳动力市场逐步走弱、薪资涨幅持续温和。英国国家统计局21日披露，2026年3—5月英国失业率录得4.9%，同比抬升0.2个百分点，但较前三个月小幅回落0.1个百分点。企业用工需求持续收缩，4—6月岗位空缺数量较前三月减少7000个。薪资端呈现温和增长态势：3—5月英国雇员不含奖金薪资同比上涨3.4%，含奖金薪资同比增长4.3%；剔除通胀因素后，居民实际收入增长空间十分有限。
英国招聘与就业联合会（REC）首席执行官尼尔·卡伯里对此评价：“新任首相接手的劳动力市场已显现修复苗头，就业率保持稳定、薪资增速放缓，为后续经济改善创造了基础条件。政策制定者需持续压降企业经营成本，这是缓解居民生活成本压力的核心抓手，对青年群体尤为关键——即便不纳入非劳动人口统计，英国青年失业率仍维持在15%上下。”
通胀走弱、劳动力市场降温，与英国整体经济增长乏力形成相互印证。英国国家统计局16日公布数据，5月英国国内生产总值（GDP）环比小幅增长0.1%。多家经济研究机构与行业协会均指出，当前英国经济增长动能疲软，复苏态势难以持续。
英国董事学会（IoD）首席经济学家安娜·利奇解读称：“最新月度GDP数据显示5月经济温和回暖，零售服务业增长主要得益于同期罕见高温拉动。但中东地缘冲突持续扰动全球供应链，拖累英国批发、仓储、旅游等多个行业产出。”
在当前宏观环境下，已有多家机构呼吁英国央行转向货币宽松、启动降息，以此提振经济、推升居民收入。英国工业联合会（CBI）首席经济学家马丁·萨托里斯表示：“尽管各类风险仍存，但劳动力市场宽松、国内经济活动低迷叠加金融环境收紧，意味着英国央行货币政策委员会短期几乎不存在加息可能性。”
不过多数机构警示，英国当前通胀压力缓解仅是阶段性现象，今年下半年通胀或将重新面临较强上行推力。国家经济与社会研究所（NIESR）助理分析师夏洛特·奥利里表示，7月通胀数据将直观反映能源价格上限上调带来的冲击；叠加中东局势再度推高国际能源批发价，英国通胀自7月起或将重回上行通道，涨势延续至2027年一季度，不过通胀峰值将低于此前市场预期。
马丁·萨托里斯同步补充，6月通胀小幅回落不具备持续性，未来数月国内通胀压力或将再度升温。中东地缘矛盾持续发酵，意味着入秋后英国居民与企业仍将持续面对波动剧烈、不确定性高企的能源与物价环境。
综合各方判断，各大行业及研究机构对英国央行下周政策路径已形成一致预期：央行大概率维持现有利率水平不变，但市场呼吁宽松、降息的声音或将进一步放大。马丁·萨托里斯总结道：“我们预判英国央行货币政策委员会下周议息会议将维持利率不变，对后续经济与通胀走势保持观望姿态。”
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